В фокусе внимания:
● Ставка на доходность: привлекательные инвестиционные инструменты в условиях изменения ДКП
● Восток в приоритете: взаимоотношения с Китаем и возможности для инвесторов в китайской валюте, ставка на экспортеров
● Актив в новой форме: когда законодательство по в отношении ЦФА догонит рынок
● Обязательное замещение: замещающие облигации российских компаний как способ диверсификации портфеля
● На физическом уровне: золото и драгоценные камни как альтернативная инвестиция

Товарооборот между Россией и Китаем за январь-июль 2023 года вырос на 36,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысил $ 134,1 млрд. Это отчет Главного таможенного управления КНР. Речь идет не только о торговле нефтью и газом, все больше продукции легкой промышленности и металлургической отрасли российского производства отправляется в Китай, а из Поднебесной в Россию приходят инвестиции и совместные проекты. За первые семь месяцев 2023 года приток китайских инвестиций увеличился на 21% год к году. Какие сферы сотрудничества видят китайцы с Россией кроме покупки отечественных энергоресурсов? Могут ли российские не экспортные бизнесы выйти в Китай? Заинтересована ли Поднебесная в перспективах инвестиций в Россию?

В России ЦФА регулируются федеральным законом № 259-ФЗ (2021 год). Полноценно работать он начал с февраля 2022 года, когда ЦБ включил первую организацию в реестр операторов информационных систем, которые могут осуществлять выпуск ЦФА. В России пока выпускались только ЦФА в виде денежных требований. Однако в будущем спектр активов может быть расширен. Внедрение ЦФА и цифрового рубля позволит в перспективе впустить на российский фондовый рынок инвесторов из дружественных стран. Первые токены уже выпустили такие крупные компании как «Норникель» и «Белаз». Однако пока рынок ЦФА не становится массовым из-за противоречий в законодательстве. Как расширение этого направление изменит традиционные рынки? И может ли инвестор заработать на этом уже сейчас?

С начала года российская валюта ослабла к доллару, евро и юаню более чем на 30%. И если российская валюта укрепится, уровни этого укрепления будут в диапазоне 80−90 рублей за доллар. Центробанк в этой связи резко повысил ключевую ставку до 12%. Теперь привлекательными для консервативных инвесторов становятся два класса активов: банковские вклады с высокой процентной ставкой и длинные облигации, как государственные, так и корпоративных эмитентов. По-прежнему актуальны идеи с валютной диверсификацией. Один самых надежных и безопасных способов — это замещающие облигации. По данным Cbonds, объем выпущенных замещающих облигаций оценивается в $ 14,5 млрд. Объем еще незамещенных еврооблигаций российских эмитентов в обращении с погашением после 1 января 2024 г. составляет $ 38,3 млрд. Около 80% этого объема номинировано в USD, 12% — в евро, 5% — в швейцарских франках, остальное в британских фунтах. Агентство АКРА прогнозирует как минимум удвоение этого рынка в ближайшие полгода. Как эмитенты будут привлекать инвесторов на внутреннем рынке? И чьи выпуски интересны?

В условиях макроэкономической нестабильности золото остается одним из самых востребованных и надежных активов. При этом сейчас может быть интересная точка входа. Цены на золото обновили локальные минимумы, опустившись ниже $ 1900 за унцию. С максимумов июля котировки потеряли около 5%. Снижение интереса к золоту связано с жесткой монетарной политикой мировых ЦБ. Высокие процентные ставки сдерживают инфляцию и негативны для инвестиционного спроса на золото. В моменте на цену драгметалла также давит рост индекса доллара (DXY). У инструментов выраженная обратная корреляция. А это значит, что есть шанс купить металл на привлекательных уровнях в долгосрок.

Инвестиции в драгоценные камни сочетают в себе сразу два направления: с одной стороны это классический вид комодитиз, с защитными свойствами, с другой — в отличие от золота, например — бриллианты, рубины или изумруды могут обладать и художественной ценностью, сопоставимой с предметами искусства. Кроме того, в отличие от золота камни компактны, мобильны, нетребовательны к условиям хранения и обладают низкой волатильностью цен. Отдельно стоит отметить, что ценообразование на драгоценные камни внутри России не оторвано от мирового, а значит они могут служить и защитой от девальвации рубля. Кроме бриллиантов стоит обратить внимание на изумруды, сапфиры, рубины. Изумруды с конца XIX в. и вплоть до второй четверти прошлого века стоили дороже бриллиантов, сейчас наблюдается тенденция к росту цен на рубины. При этом, как и другие альтернативные инвестиции, драгоценные камни не являются основным инструментом, и для крупных инвесторов допустимо размещение в них не более 1% от совокупного объема активов. Какие камни выбрать? Какая точка входа и горизонт инвестирования?