Сбережения vs инвестиции в новой модели экономического роста

В начале года многие эксперты финансового рынка прогнозировали резкое изменение ключевой ставки в сторону снижения. Однако инфляционное давление и кредитный импульс по-прежнему на высоком уровне, становится очевидно, что если разворот и произойдет, то он не будет резким. При этом сам регулятор изменил свой прогноз по средней ключевой ставке до конца года, повысив диапазон до 14−16%. Фондовый рынок ожидаемо замедляется, а доходности на долговом далеки от ожидаемых. Какие инструменты инвестирования и сбережения наиболее интересны в такой ситуации? Стоит ли инвесторам готовиться к существенной коррекции на рынке?

Российская валюта остается под давлением. Так, например, Минэкономразвития ждет среднегодовой курс рубля на уровне 94,7 за доллар. Для сравнения: в сентябре ведомоство прогнозировало 90,1 руб. за доллар в 2024 году. Хеджировать ослабление рубля можно с помощью золота и инструментов в дружественных валютах, однако золото уже находится вблизи исторических максимумов, а юань имеет свои особенности. Какую стратегию выбрать?

Россия стала крупнейшим в мире после Гонконга внешним юаневым центром. Объем депозитов в юане — более ¥0,5 трлн (статистика SWIFT). Для сравнения: в Гонконге ¥0,96 трлн, объем кредитов и облигаций также около ¥0,5 трлн, а доля юаня во внешнеторговых расчетах нашей страны, по оценке ЦБ РФ, составляет 30 — 40%. Эта валюта стала ключевой альтернативной не только для государства и компаний, но и для инвесторов. Какие инструменты в юанях сейчас приносят наибольшую доходность?

Высокая ключевая ставка и повышенный спрос со стороны инвесторов мотивируют все больше компаний привлекать капитал с помощью первичных размещений на бирже, среди самых ярких — «Астра» и «Европлан». Объем привлеченного финансирования в ходе первичного размещения акций российских компаний в 2023 году составил 41,7 млрд руб. По итогам 2024 года Московская биржа прогнозирует рост этой цифры до 60−100 млрд руб. При этом наибольший интерес для инвесторов представляют компании из секторов IT и кибербезопасности, нацеленных на импортозамещение и достижение технологического суверенитета. Какие бумаги наиболее интересны для инвесторов уже сейчас? Какие новые имена ждать на рынке?

11 марта вступил в силу закон, который разрешает российским импортерам и экспортерам использовать цифровые активы во внешнеторговых операциях. Новый платежный инструмент может не только помочь бизнесу в условиях санкционного давления, но и радикально трансформировать рынок ценных бумаг. Однако пока цифровые активы не стали массовым явлением. Почему? Весь рынок ЦФА в России, по прогнозу агентства АКРА, за ближайшие три года при развитии событий по оптимистичному сценарию может вырасти в десять раз и достичь 500 млрд руб. Что тормозит массовое внедрение цифровых активов? Изменит ли внедрение ЦФА трансграничные платежи и внешнеторговые расчеты?