Сегодня, когда российский фондовый рынок закрыт для внешнего, рынки США и Европы полны не только обычных для фондового рынка рисков, но неопределенности для инвесторов, сообщение о новом инструменте для инвестирования прозвучало интересно.
Как рассказал Роман Горюнов, генеральный директор СПБ биржа, цель площадки – дать максимально широкий спектр возможностей российскому инвестору. И выход на гонконгскую биржу – один из вариантов. При всех очевидных плюсах, реализация проекта потребовала много времени, и оказалась одной из самых сложных. Прежде всего из-за особенностей гонконгской юрисдикции.
«За несколько лет торговли на СПБ бирже мы накопили достаточно аналитики по азиатским ценным бумагам, – отметил Дмитрий Панченко, директор «Тинькофф Инвестиций». – Из имен, которые будут торговаться в Гонконге и доступ к которым мы скоро всем дадим, наиболее хорошо известны только Tencent и Xiaomi. Остальные бумаги очень известных в Китае крупных компаний, с огромными оборотами, капитализацией, объемами выручки – это сектор фармы, строительство, производство продуктов питания, но они действуют на материке и для российского частного инвестора они пока неизвестны».
Дмитрий Панченко заверил, что «Тинькофф Инвестиции» будет образовывать своих клиентов и давать серьезное покрытие по интересным ценным бумагам.
Конечно, не стоит забывать о рисках Китая. Их три: торговые отношения по линии США-Китай, всевозможные регуляторные прецеденты со стороны государства, а они могут быть очень высоки. Третье – китайские компании иногда публикую не вполне прозрачную отчетность. Представители «Тинькофф Инвестиции», заверяют, что готовы своевременно предупреждать об этих рисках, давать свою отчетность и напоминать инвесторам, что диверсификация – главное правило инвесторов.
Какие бумаги будут доступны частным инвесторам в России?
В первую очередь будут торговаться 12 крупных перспективных эмитентов, которые в равной степени представляют экономику Китая. В целом в диверсифицированном портфеле в каких-то небольших долях они и должны находиться. Аналитики «Тинькофф Инвестиций» готовы в полной мере освещать их деятельность, подсвечивать сильные и слабые стороны, давать рекомендации.
У частных инвесторов в России сложилась нестандартная ситуация с валютой. Те, кто покупал доллары на брокерском счете, получить их не могут. Отвечая на вопрос «Смогут ли они их использовать для покупки акций компаний, которые прошли листинг на гонконгской бирже?»
Дмитрий Панченко сказал: «Мы рассчитываем, что часть инвесторов в рамках диверсификации примут решение вложиться в гонконгский доллар и далее вложиться в китайские акции. Это один из способов получить валютную аллокацию, которая не связана с долларом и евро».
Кирилл Комаров, руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций», отвечая на вопрос о тенденциях развития секторов экономики Китая рассказал:
«Если говорить об экономике Китая, то ее динамика идет в разрез с тем, что происходит сейчас в других крупных экономиках мира, например, в США. Если в штатах сейчас все говорят про растущие риски рецессии, проблемы в экономике и инфляцию, то в Китае ситуация обстоит иначе. Там инфляция находится под контролем, держится на уровне 2%, отчасти благодаря локдауну из-за ковида отчасти благодаря действиям регулятора. И в целом сейчас экономика выглядит так, что у Центробанков есть запас стимулов, и они могут продолжать стимулировать экономику, опасаясь рецессий и стагнационных эффектов в экономике».
12 бумаг наиболее интересны для инвестиций
С учетом того, что экономика Китая находится в относительно хорошей форме, у нее есть запас роста, потребительский спрос будет восстанавливаться в ближайшее время, инвесторам сейчас можно смотреть на банковский сектор и сектор потребительских товаров. Это China Merchants Bank, Anta Sports Products Limited, который производит спортивную одежду, и Ganfeng Lithium, который занимается добычей и переработкой лития.
China Merchants Bank интересен тем, что он, наверное, один из лучших банков Китая, фокусируется только на физических лицах, активно развивает диджитал направление, крупнейший по размерам активов private banking в Китае, в стране, где быстро растет средний класс и количество богатого населения. Кроме того, банк всегда обгонял своих конкурентов по доходности на капитал. Это голубая фишка в банковском секторе Китая.
Ganfeng Lithium интересен тем, что является крупным мировым производителем гидроксида лития, он используется для производства литиевых аккумуляторов, как правило наиболее производительных, поэтому спрос на его продукцию будет очень актуален в ближайшие 7 лет. Прогнозы по росту числа электромобилей и по росту спроса на батареи и на литий очень хорошие. Многие эксперты считают, что спрос на литий вырастет в 5 раз в ближайшие 7 лет.
Третья бумага – Anta Sports Products Limited – фокусируется на производстве спортивной одежды. В свете того, что появляется доступ к рынку Гонконга, ориентируется на внутренний рынок Китая, где активная поддерживающая политика, стимулирующая население к занятиям спортом. У компании очень хорошо растут финансовые показатели –второе место на рынке среди брендов. Впереди только Nike, при этом китайская компания уже обошла Adidas.
Наверное, многие российские инвесторы будут искать на гонконгской бирже аналоги тех бумаг, которые торгуются в США. Например, таких как одна из самых популярных бумаг – Tesla. На гонконгской бирже можно найти много компаний, которые так или иначе участвуют в производстве автомобилей. ТОП 3 китайских конкурента Tesla – NIO, EXEED, Li auto, их акции есть на гонконгской бирже. Они имеют очень хорошие позиции и динамику развития в Китае.
Роман Горюнов, генеральный директор СПБ биржи, говоря о рисках, о которые должен учитывать инвестор, прежде чем он будет покупать акции, прошедшие листинг на гонконгской бирже отметил:
«Это риски рыночной ситуации, мы должны понимать, что акции достаточно волатильные бумаги, особенно в нынешней ситуации. На ценные бумаги оказывают влияние геополитические риски. Но, как мы увидели, есть еще инфраструктурные риски, которые не зависят ни от регулятора, ни от рынка. Все риски нужно учитывать».
Когда азиатские бумаги будут доступны частным инвесторам в России?
«Я надеюсь это произойдет в течение июня и июля, – заявил Роман Горюнов. – К концу июля все крупнейшие брокеры дадут сервис по торговле гонконгскими бумагами на СПБ бирже. Мы считаем, что это очень важно для российского рынка, потому что увеличивает диверсификацию инвестиционных портфелей, и инвесторов. Мы видим очень большой спрос со стороны как частных, так и институциональных инвесторов на расширение инвестиционных возможностей, в частности на покупку бумаг, листингованных на покупку бумаг на китайской и гонконгских биржах, мы с участниками рынка проводили очень длительную работу – в течении нескольких лет. Это связано с особенностями регулирования и обращения этих бумаг. Но сейчас мы близки к завершению этой работы. Уже в ближайшее время российские инвесторы получат возможность через СПБ биржу покупать акции гонконгских бумаг».